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正直言って0万円儲かる話をしましたけど、逆にいくと大きく損しますからね。
これはただレパレツジ二でこの理論ですね。
レパレッジが効くという話。
少ないお金で大きく儲けようとするとそういうことができますよという話です。
リスクとリターンを考えるといい勝負だとは私は思っていますが。
なぜかというと金利は0%以下にいきませんから。
あと下がっても1.4%です。
そしてすでに充分長期金利は低いと思いますからね。
上がる方は何%も上がるから、もし丁半博打だったら絶対やるべきだと思いますけどね。
もっとも自己責任ですよ。
負けても、私は全く責任取れませんからね。
リスクが相当あることを認識してからにしてくださいね、自己責任でやるにしても。
それ以上に一直線に儲かることはないですから。
儲かったり損したりします。
評価損益の次元の話ですけどね。
それがマーケットです。
その損の額が、一時的にしろ、レパレツジが効いている分、でかい、ですから、素人の方は耐えられないのではないかなと思います。
私達プロみたいに損することに慣れていないと(笑)、大変です。
松村やろうと思えばできるんですか。
うーん。
正直言ってなかなか難しいかもしれない。
授業で話したように、1枚売るのに証券会社に1000万円くらいおかなくてはならない、ですから。
債券ベアファンドを買うくらいですかね。
だから金利が上がるときは我々プロはいろいろな方法で対処できるのですけれども、個人の方には対処方法がなかなか難しいですよね。
なるべく早めに借金をするとか、変動で借りているものを固定金利の債券に変えるとかね。
でももしどうしてもやりたいのであれば、次回話すオプションというのだったらやってもいいかもしれない。
なぜかというとオプションっていうのは保険料と同じで損するかもしれないが、損しても、支払ったオプション料だけだからです。
それは次回に話しますけど、オプションというのは、儲けはいくらでもいくけれども、損は払ったもの以上、ふくれないという商品です。
それは次回の後半くらいから話します。
そういう商品はあります。
ですけど始める前には、きちんとした勉強が必要です。
私はオプションだったらばやって面白い商品だろうとは思いますね。
ただ、それは遊び金というか、余裕のある資金でやらないといけませんね。
宝くじを買うくらいだったら私は絶対オプションを買いますがね(笑)。
私はM銀行時代オプションを多用しましたけど、4回に3回は買ったオプションがパーになってしまう。
しかし残りの1同で大儲けし、3回の損以上のものを取り返すという感じでした。
3回、オプション料をパーにするくらいの気概がないと出来ないのは事実です。
それとマーケットが動かないと4回ともパーになってしまいますから、やはりマーケットの見きわめが大事になります。
景気を判断するときの指標の見方を教えていただきたいんですけど、例えばつい最近、自動車の販売台数とかが発表になったんですけれど、それが予想以上にいい数字でした。
そうすると自動車会社の業績がよくなる。
だから景気がよくなるっていうふうに供給サイドから見るのか。
皆、車を買う意欲がある。
消費サイドでけっこうお金を使おうというふうに皆、考えているから景気がよくなるというふうに判断されるのかっていうのを教えていただきたいんですけど。
ディーラーは単純ですからそこまで考えていないですね。
基本的に売れた。
景気はいいんだろうと。
それだけ、でしょうね、きっとね。
感覚論の世界だと思うんです。
相関関係の式があって、これだけ売れるとこれだけ金利が上がる。
これだけ景気はいいだろうという相関関係を得ようと一生懸命相関関係モデルを作ってディールしている人はいないと思いますよ。
さきほど先生は、日銀が、日本の国債じゃなくて米国債を買った方がいいんじゃないかとおっしゃっていました。
日本はこれから円安に振れるからドルを持っていたほうがいいと思っているともおっしゃいました。
あ、自己責任でしたよね(笑)。
それは日本円が絶対下がる。
だからドルを持っていた方がいいっておっしゃるんですか?あとアメリカは今、テロとか、粉飾決算とかですごく揺れ動いているようですけれど、ドルは絶対にそんなに大きくは下がらないというふうにお考えですか。
マーケット、ですから私も絶対というほどの確信は持てないですよ、正直言って。
今は米株も駄目だし、ドルも駄目だというのは、テロの再来があるかもしれないと思っているのかもしれません。
(情報機器を見ながら)あっ、駄目だ(笑)。
さつきまでxx銭くらいまでいっていたんだけど、今は120円xx銭くらいまで下がっちゃいました。
しかし、気をとり直して授業を続けましょう。
テロの恐怖というのは、今、ドル上昇の大きな制約条件になっています。
また確かに会計疑惑問題というのもある。
しかしこれらの問題が沈静化すればドルや米株は再び上昇してくると思っています。
この本が出る頃には、私の今の回答が当たっているかはずれているかわかりますね(笑)。
ちょっと脱線しますけど、私、1985年邦銀からM銀行に移りました。
転職後しばらくしてM銀行は簿価会計から時価会計に変わったのです。
トレーダーからみると時価会計下のオペレーションって丸裸なんですよ。
ごまかしが何もできないんです。
今の邦銀は違っているかもしれないけど、私が邦銀にいたころは、例えば今年、利益が出すぎたら、来年に少し繰り延べちやおうかななんでいうことができた。
しかし時価会計になったM銀行では一銭たりともごまかせない。
すべて透明、丸裸になっちゃっている。
私も別に偉くない方じゃなかったのに何も出来なかったですよ。
私のボスなんかもそう。
会長だってきっと何も操作できないと思うんですよ。
M銀行は時価会計が徹底していたのでアメリカ企業は全て同様だと確信していたのに、あのエンロンの事件を聞いて私はちょっとショックというか、驚きましたね。
ワールドコムの事件は、本来であれば二度期にコストと認識しなくちゃいけないのを、何年間に繰り延べちゃった。
そういう話だと思うんですけど、不良債権の評価などで日本の銀行、今までに毎年毎年、あの何百倍も何十倍ものの規模でやっていたわけじゃないんですかね(笑)。
要するにとばしなんですけど、一種のね。
ただ日本は簿価会計ですから、そういう一種のとばしは法律違反ではない。
アメリカの時価会計だと大変な犯罪になっちゃうわけですよ。
法律違反はめちゃくちゃに悪いことですが基準となる法律というか会計基準が、アメリカの方が格段に厳しいという点は、忘れてはいけないと思います。
そういうことでアメリカの会計問題はいろいろ出てくるん、だけれども、それ以上に日本の方がよっぽど問題が大きいのだと私は思います。
だとしたら、相対論から言ったら円の方が安くなる。
いろんな円高要因、円安要因、ドル高要因、ドル安要因、たくさんあるんですけれども、一番強烈な事実とは現在円が実体経済よりも強すぎるということなのです。
そこでレベル修正があるだろうと考えているのです。
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